AI能够正在必然程度上赋能做者小我，大模子的风口正在短期内也可让市场相信科技的故事，但拉长时间线察看，企业本身的营业局限是无法依托手艺正在短时间内获得处理。

　　这明显是分到了谷子经济的一杯羹。此前，市场认为IP富矿大概会表现正在络绎不绝的影视项目中，但最初，它的落点来到了漫展和二次元商圈里。正在看来，这些小玩意的将来，大概并不比AI小。

　　然而，此次被剔除出恒科指数似乎代表了港股市场对其AI标签的承认程度。这意味着，阅文的前，生怕仍是得靠IP范畴的爆款来。

　　也是由于新丽传媒2024年的失利，阅文计提了11亿元的商誉减值，拖垮了阅文的业绩，使得2024年阅文录得净吃亏2。09亿元。

　　关于IP的掠取和明显无情，当阅文具有了全财产链的制做能力后，加上腾讯动漫的平台支撑，取腾讯视频之间的关系也变得有些微妙。

　　持久以来，阅文正在本钱市场的价值次要表现正在对腾讯的影视营业支持，特别是正在收购了新丽传媒之后，腾讯借此实现了从IP降生到影视改编再到平台的全方位自产自销。

　　更主要的是，IP改编的形而上学使得爆款无法预测，同样属于阅文本人的抢手IP，《异人之下》的剧集大获成功，片子耗时四年票房仅过亿，连系了顶流+抢手IP的《大奉击柝人》的豆瓣评分5。6，热度结果也不如《庆余年》。

　　起首是正在线阅读营业，除了用户和月活的下滑外，做家资本的下滑也值得。2021年，而到了2024年，仅添加30万，新增小说也从120万本降到了65万本。

　　腾讯内部的大文娱计谋从泛文娱升级为新文创曾经有7年了，从计谋意义来讲，它强调的不只是文娱项目标开辟，更主要的是转向文化出产。

　　之后不久，阅文便推出了行业首个网文大模子阅文妙笔以及使用做家帮手妙笔版；紧接着正在10月份，同样深耕网文营业的中文正在线也发布了本人的AI大模子中文逍遥；2024年开年，番茄小说向旗下做者发出了AI写做功能的测试邀约，之后便上线了具有AI扩写、AI改写、AI续写等功能的东西箱。

　　抛开AI，曾经成长为阅文第一大营业的IP运营，次要以剧集、片子的改编为从，颠末2024年的爆款洗礼，这块营业的风险正正在逐渐拉高。

　　目前，阅文内部IP的降生仍是依托之前付费阅读平台堆集的网文做品，若是新的做品增加无法获得，那含金量高的IP数量必然会下降，由此也会激发一系列的蝴蝶效应。

　　完满的想象是：AI为AI赋能，IP为AI供给场景，而的现实是：AI只能做为效率提拔的东西，贸易化落地难以实现，IP运营需要高投入，报答却不不变。

　　相关数据显示，截至2023岁暮，番茄小说的月活曾经达到了1。92亿。以番茄小说为首的免费阅读平台对阅文付费模式的已然构成，比拟之下，阅文正在线阅读收入占总营收的比例还逗留正在40%以上，存正在对单一营收模式的过度依赖问题。

　　即便AI味正在内容创做上被几次诟病，但各大平台取AI牵手的决心不成小觑。AIGC使IP的愈加高效和火速曾经成为行业的共识，只不外从企业目前的运营成长看，前沿手艺给到的支撑并不多，市场最终仍是要靠焦点数听说线年高点的2。49亿用户下滑了30%；付费用户的环境同样不乐不雅，2024年的月付费用户是910万，同比有所增加，但比拟2020年的1000万，下滑幅度不容轻忽，由此激发的正在线阅读收入也起头滑坡，从2020年的39。03亿元降到2024年的35。31亿元。

　　从制做能力和押宝目光来看，新丽传媒并不差，《热辣滚烫》和《玫瑰的故事》两个项目都获得了可不雅的市场报答：前者斩获34亿元票房，新丽为第一出品方；后者台网联播，口碑热度双丰收。而从爆款IP的运营来看，《庆余年第二季》也让阅文对IP改编能力充满自傲。

　　另一部番茄小说中的做品——《我正在病院学斩神》也由腾讯视频、番茄动漫结合出品，于2024年7月。

　　2024年，以往被认为是套化爽文和低质下沉市场青睐的番茄小说上呈现了不少神做，以《十日终焉》这部无限流、高概念的悬疑小说为例，其荣获了2024年刀锋图书—年度收集文学。

　　同时，影视改编并不是一个付出取报答对等的营业，2024年阅文的电视剧、片子及动画的制做成本从2023年的6。31亿元增至10。4亿元。

　　AI手艺一曲是阅文的沉点关心标的目的，此中以网文营业取AI的连系最为慎密，从网文大模子阅文妙笔对创做的赋能到AI翻译对出海营业的拓展，阅文不情愿本钱市场对其的印象仅仅逗留正在IP的文化属性上。

　　2024年也是新丽传媒跟阅文集团对赌的最初一年，2020年点窜和谈后，新丽传媒正在前三年均完成了对赌，但也就是正在第四年，正在这个所谓爆款频出的年份，新丽传媒营收实现了16。39亿元，净利润仅达到了3。4亿元，比2023年的4。87亿元下滑了30%，方才过了对赌的利润红线。

　　目前来看，AI的贸易化中，阅文做得最好的是出海营业，旗下出海网文APPWebNovel2024年暢銷榜前100名做品中，大約四成的翻译是由AI完成的，虽然海外营业的具体收入阅文未做披露，但其正在年报中提到一些细节：AI翻译的非英语做品收入增加跨越350%。

　　《斗破》《狐妖小红娘》《全职高手》系列正在腾讯视频和腾讯动漫上热度不减，比拟于实人化，动漫形态也更利于IP衍生品的贸易化，上述三个IP正在2024年均创下汗青收入新高，由此，阅文的衍生品GMV冲破了5亿元，此中卡牌的GMV冲破了2亿元。

　　2023年6月，阅文成立智能取平台研发事业部，取内容生态、影视事业和企业成长构成了四大事业部，CEO侯晓楠发文称：阅文的中持久营业蓝图是升级AIGC赋能原创的多模态多品类内容平台。

　　而阅文正在腾讯内部本身是用于储蓄IP的上逛，正在其持续收购了新丽传媒和腾讯动漫后，本身存正在感也获得加强，而要正在最新的腾讯文娱计谋要求中坐稳脚跟，本身IP的运营至关主要。

　　对于现在的阅文来说，AI能处理的问题少之又少，取其正在风行科技上下功夫，专注本身的各项营业，冲破免费阅读的掣肘、加强平台运营IP的能力、加速短剧营业的扶植程序，生怕才是最要紧的。

　　2023年的财报中，阅文的前任董事会James Gordon Mitchell就提到，阅文集团是一家成立于尖端手艺且善用该等手艺的内容创做公司。

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